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别把新债当新股炒:嘉澳转债一天暴跌18% 濒临破发

聚行业--熔断机制 stock.jrj.com.cn   作者: 江右  2017-11-28 22:10

熔断机制-全文略读:今晚又有公司披露要发可转债了,有兴趣的不要错过。众信旅游(002707,诊股)今晚公告,将于本周五即12月1日发行可转债募集资金7亿元,一般社会公众投资申购代码为072707,申购简称为众信发债;持有众信旅游股票的投资者可参与配售,配售代码为082...

 

熔断机制--别把新债当新股炒:嘉澳转债一天暴跌18% 濒临破发

 

股市惊现“黑科技”

 

今天A股市场迎来反弹,然而却有人一天亏了18%。那就是昨天买入嘉澳转债,持有到今天的投资者。

 

导语:打打新就好了,周五众信转债申购!

 

今天A股市场迎来反弹,然而却有人一天亏了18%。那就是昨天买入嘉澳转债,持有到今天的投资者。

 

暴涨过后暴跌18%:

 

控股股东违规逢高清仓

 

参与可转债配售,上市首日甩卖赚钱走人,如今已经成为了上市公司大股东们的套路。只是,这次有人违规了!

 

嘉澳转债,昨天首日上市大涨22.8%;嘉澳环保(603822,诊股)的控股股东顺昌投资清仓甩卖,并且违规了;然后今天嘉澳转债暴跌17.74%。昨天进场买入并持有的投资者,这次亏大了!

 

来看下今天嘉澳转债分时图:

 

嘉澳转债的发行方嘉澳环保今日公告,控股股东顺昌投资已于昨日违规减持了所有持仓的嘉澳转债,即在参与配售后上市当天,将持有占发行量44.65%的8259.5万元的转债全部卖出,这违反了交易所的相关减持规定。

 

根据上交所的股票上市规则,投资者持有上市公司已发行的可转债达到发行总量20%后,每增加或者减少10%时,应当依照前款规定履行报告和公告义务。在报告期内和公告后二日内,不得再行买卖该公司的可转换公司债券和股票。

 

嘉澳转债的发行额为1.85亿元,嘉澳环保的控股股东顺昌投资参与配售,获配了8259.5万元,占比44.65%,已经超过20%,按说减持10%就要公告披露并在公告后过两天才能再减持。而顺昌投资一口气将8259.5万元的可转债全卖了,卖出金额9949.33万元,盈利1689.83万元,收益率达20.46%。

 

不过,对于违规减持,顺昌投资表示由于首次认购可转债,对于政策、法规并不熟悉,导致违规减持,目前已经认识到违规严重性,将加强法规学习,并向广大投资者致歉。而为补救,顺昌投资第一时间出具书面承诺:将超出已发行可转债发行总量 20%以上的部分的减持所得计 932.91万元无偿上缴至上市公司。

 

顺昌投资致歉及补救:

 

新债与新股差别多:

 

炒作风险大

 

虽然嘉澳环保的控股股东,因为不了解政策和法规进行了违规减持,进行了致歉并将违规部分的减持收益上交给上市公司,但前一天暴涨第二天暴跌,这种情况还是需要引起投资者注意。

 

嘉澳转债上市首日(昨日)成交均在涨幅20%附近、收盘上涨22.8%,也是让不少人不太理解,昨日的大涨也引发一些投资社区的讨论。

 

投资者讨论嘉澳转债昨日大涨

 

这里介绍下,作为兼具债性和股性的特殊品种,可转债的定价机制较为复杂,既包括利息条款、赎回机制,也与转股价、正股股价及正股弹性及未来预期等多种因素有关。但通过转股溢价率和债券到期收益率可以大概清晰的了解一个转债的价格情况,不会像股票那般定价波动区间大。

 

在今日大跌之后,嘉澳转债的收盘价为101.02元,较100元的发行价仅高出1.02%。就是在今日暴跌之后,其转股溢价率仍有20.94%,债券到期收益率为1.98%;刚好与今年6月底上市的久其转债差不多,久其转债的最新价格为100.724元,转股溢价率为23.51%,债券到期收益率2.07%。也就是说,经历暴跌过后,如今或许才是相对合理价位。

 

还需要说明的是,与股票不同的是,除了上市首日有熔断机制,可转债为T+0回转交易机制,并且不设涨跌幅限制,因而单日波动可能很大,如嘉澳转债今日就暴跌了18%。

 

从成交来看,嘉澳转债虽然发行金额仅有1.85亿元,而昨日成交额高达6.81亿元,今日成交额也有2.53亿元。即使考虑到昨日成交价格上涨因素,昨日的换手率也在300%以上,今天也在100%以上,即有大量投资在进行了回转交易。

 

分析人士认为,嘉澳转债昨日大涨,换手率高,与盘子小(1.85亿元面值)或许有关,最后接盘的可能就是一些不了解的投资,不排除有投资者会将新的可转债当新股一样炒,但转债与新股明显不同,这也导致今日出现巨亏。

 

投资可转债,还是要对转股溢价率、持有债券到期收益率、赎回机制等有所了解,不熟悉的投资者还是谨慎参与转债二级市场的买卖。

 

转债打新更值得参与:

 

周五众信转债申购

 

虽然转债已有多只跌破面值,刚上市的嘉澳转债、小康转债已经跌至101元、102元的水平,但目前参与可转债申购,并在首日卖出还是能大概率赚钱的。今晚又有公司披露要发可转债了,有兴趣的不要错过。

 

众信旅游(002707,诊股)今晚公告,将于本周五即12月1日发行可转债募集资金7亿元,一般社会公众投资申购代码为072707,申购简称为众信发债;持有众信旅游股票的投资者可参与配售,配售代码为082707,配售简称为众信配债。

 

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